?每日观点
? 受10万亿化债政策利好的提振，市场信心继续得到改善，A股今日继续上行，创业板走势更为强劲、涨幅超3%。10万亿元的新增化债规模，基本符合市场预期，将使得地方政府的化债压力大幅减轻，有利于稳定和增强市场对于财政支出、经济增长的信心，也显示出政策端对经济的呵护，有助于资金风险偏好的回升，也为中长期资金入市创造了更为有利的环境。从新发布的10月通胀数据来看，当前国内生产端修复依旧好于需求端，有效需求还有改善的空间。未来随着增量政策效果的陆续显现，国内经济增速或有望边际回升。当前A股市场的风险偏好持续位于相对较高的水平，后续临近年底中央经济工作会议，市场或将开始博弈经济关键指标表现以及新的增量政策预期，行情或将有所反复，相对更看好受益经济预期修复的行业板块以及受益流动性宽松的科创成长方向。
?消息面
? 国家统计局发布的数据显示，10月份，CPI同比上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点；环比则由上月的持平转为下降0.3%。10月PPI同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.5个百分点。
简评：10月，CPI环比下降，主要是由食品价格超季节性回落所致，猪肉、蔬菜价格下降将为明显；同比涨幅变化则相对较小。10月PPI同比跌幅扩大，主要是受翘尾因素的影响；环比降幅收窄，主要由于一揽子增量政策落地显效，国内部分工业品需求恢复。随着最新发布的10万亿元化债政策后续逐步落地，将有望继续从投资和消费端刺激国内有效需求的修复，从而带动国内通胀水平温和回升。
?近日，人民银行发布《2024年第三季度货币政策执行报告》，总结了前三季度货币政策执行情况，并对下阶段货币政策进行了展望。《报告》提出，下阶段，将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
简评：在国内有效需求还有待提振的背景下，此前央行持续发布多项重磅政策，包括统一调降存量房贷利率、创设新的货币政策工具——回购增持专项贷款及互换便利操作等等，都凸显监管层稳市场稳经济的决心。当前国内货币政策延续稳健偏宽松的基调不变，为实体经济提供有利的货币金融环境，以助力经济基本面平稳向好发展。
?今日，深圳公积金中心发布两项文件征求意见稿，拟提高深圳市公积金贷款最高额度，加大对缴存职工的利息补贴力度。若职工同时符合多种上浮情形，上浮比例还可以累加，个人最高可贷120万元，家庭最高可贷220万元。
简评：自9月24日以来，地产行业的政策利好持续发布，有助于持续改善市场对地产行业的信心及预期。从发布的数据来看，地产行业10月出现了明显的改善，新房、二手房成交量同比均实现正增长，显示前期发布的政策在逐步显效中，后续还需观察效果的持续性。基于当前来访量等前瞻指标，一线城市楼市热度的持续性或可能更强。
?市场复盘
?11月11日，A股三大指数集体飘红。截至收盘，上证指数报3470.07点，上涨0.51%；深证成指报11388.57点，上涨2.03%；创业板指报2392.44点，上涨3.05%；科创100报1076.40点，上涨5.37%。申万一级行业中，各行业涨跌不一；其中，电子、计算机、传媒涨幅居前，分别上涨4.65%、4.35%、4.30%；煤炭、银行、房地产跌幅靠前，分别下跌1.54%、1.40%、1.05%。3939只个股上涨，1330只个股下跌。
?资金追踪
? 市场成交额为25471.35亿元，较前一交易日小幅下跌。两融余额上周五收报18048.28亿元，较前一交易日上涨。
数据来源：同花顺，截至2024年11月11日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
